摘要
近年来，随着全球可持续发展理念的兴起以及投资者责任投资意识的增强，环境、社会和治理（Environmental,Social,andGovernance，ESG）表现逐渐成为评估企业价值的重要指标。
ESG报告作为披露企业ESG信息的重要载体，其披露质量和市场反应之间的关系日益受到学术界和实务界的关注。
本文以H股上市公司为研究样本，深入探讨了ESG报告披露对市场反应的影响因素。
通过梳理国内外相关文献，本文首先对ESG报告披露、市场反应以及影响因素等关键概念进行界定，并回顾了ESG报告披露与市场反应关系的研究现状。
在此基础上，本文采用事件研究法、回归分析等计量方法，实证检验了ESG报告披露对H股上市公司市场反应的影响，并进一步探究了影响这一关系的中介因素和调节因素。
研究结果表明，ESG报告披露能够显著正向影响市场反应，且信息透明度、投资者结构、行业性质等因素会对这一关系产生调节效应。
最后，本文针对研究结论提出了相应的政策建议，以期为促进H股上市公司ESG信息披露，提升资本市场可持续发展水平提供参考。
关键词：ESG报告披露；市场反应；H股上市公司；影响因素；实证检验
1.1ESG报告披露ESG报告披露是指企业通过特定报告形式，向利益相关者公开其在环境保护、社会责任和公司治理方面的理念、政策、目标、行动及绩效等信息的行为。
ESG报告披露是企业ESG信息披露的重要组成部分，其内容涵盖了企业在环境、社会和治理三个维度上的表现，旨在帮助投资者全面了解企业的可持续发展能力和风险管理水平。
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